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經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)讀書頻道

從自然稟賦到生產(chǎn)性資產(chǎn)

新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)假定經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個(gè)需要結(jié)構(gòu)變遷的動(dòng)態(tài)過程，在每一個(gè)發(fā)展水平上都涉及產(chǎn)業(yè)升級(jí)(使勞動(dòng)生產(chǎn)率提高)，以及相應(yīng)的“硬件”(有形的)和“軟件”(無形的)基礎(chǔ)設(shè)施改善，從而降低交易成本。由于企業(yè)交易成本和資本投資回報(bào)存在巨大的外部性，這種升級(jí)與改善都需要協(xié)調(diào)。因此，除了確保有效的市場(chǎng)機(jī)制之外，政府應(yīng)當(dāng)積極地促進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、多元化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)(Lin，2012b,pp.14—15)。
　　投資于適當(dāng)?shù)幕A(chǔ)設(shè)施與工業(yè)資產(chǎn)將會(huì)增加土地的價(jià)值(一個(gè)普遍接受的原則)。基于土地的融資提供了有力的工具來幫助負(fù)擔(dān)城市基礎(chǔ)設(shè)施投資的費(fèi)用。這些方案已在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)特區(qū)和這些特區(qū)周邊的基礎(chǔ)設(shè)施試點(diǎn)中得到了探索(Wang,2011a)。
　　因此，我們提出的第一個(gè)命題是：
　　其他條件一樣，相比一塊沒有基礎(chǔ)設(shè)施的土地，一塊有適度基礎(chǔ)設(shè)施水平的土地價(jià)值更高。所以我們可以很好地利用它作為擔(dān)保品來獲得基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展貸款。
　　這個(gè)命題得到了實(shí)證證據(jù)的證實(shí)，即基礎(chǔ)設(shè)施使得窮人受益，因?yàn)樗黾恿送恋鼗蛘呷肆Y本的價(jià)值，并減少了不平等。而由于基礎(chǔ)設(shè)施通常是因部門而定的，“適度的”基礎(chǔ)設(shè)施水平必須是居民能夠負(fù)擔(dān)得起并且與該國(guó)現(xiàn)有的或潛在的比較優(yōu)勢(shì)相一致的。因此，應(yīng)當(dāng)依賴于市場(chǎng)機(jī)制來獲得正確的相對(duì)價(jià)格并確定哪一種基礎(chǔ)設(shè)施是可以用來緩解瓶頸的。此外，政府必須發(fā)揮以下職能：提供信息，甄別比較優(yōu)勢(shì)及相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)展經(jīng)濟(jì)特區(qū)以吸引國(guó)內(nèi)外的投資者并促進(jìn)私人部門的自我發(fā)現(xiàn)和自我擴(kuò)張。
　　經(jīng)濟(jì)特區(qū)的作用是公認(rèn)的，并且已被新興市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)所證明。特別是經(jīng)濟(jì)特區(qū)，能夠?yàn)榈乩砩霞械囊粋€(gè)區(qū)域提供一系列實(shí)用的公共服務(wù)，提高政府用于基礎(chǔ)設(shè)施的有限資金或預(yù)算的效率，促進(jìn)集群發(fā)展或某些產(chǎn)業(yè)的集聚，推動(dòng)城市發(fā)展和服務(wù)集聚。經(jīng)濟(jì)特區(qū)已被證明有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、創(chuàng)造就業(yè)和提高收入。
　　因而我們的第二個(gè)命題將基礎(chǔ)設(shè)施與產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)特區(qū)相聯(lián)系：
　　變革性基礎(chǔ)設(shè)施(transformative infrastructure)有助于將一個(gè)國(guó)家的稟賦結(jié)構(gòu)與其當(dāng)前的和潛在的比較優(yōu)勢(shì)相聯(lián)系，并將它們轉(zhuǎn)化為在全球市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而它在財(cái)務(wù)上是可行的。
　　換句話說，將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)和房地產(chǎn)開發(fā)相結(jié)合能夠有助于二者在財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性。這種方式具有潛在的高回報(bào)率。
　　基于以上兩個(gè)命題，任何低收入國(guó)家在長(zhǎng)期都有能力來負(fù)擔(dān)其基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)用，只要它發(fā)展一種與其比較優(yōu)勢(shì)相一致的戰(zhàn)略。世界銀行及其他開發(fā)銀行應(yīng)當(dāng)盡力去幫助將“這些國(guó)家所擁有的”轉(zhuǎn)化為“這些國(guó)家有潛力做好的”(見圖5.1)。
　　資料來源：作者基于Changing Wealth of Nations(2011c)中的世界銀行數(shù)據(jù)。
　　注：無形資本包括人力資本和制度資本。
　　圖5.1將自然稟賦轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)性資產(chǎn)
　　長(zhǎng)期來看，如果一個(gè)國(guó)家按照由其稟賦結(jié)構(gòu)所決定的比較優(yōu)勢(shì)來發(fā)展產(chǎn)業(yè)(及那些產(chǎn)業(yè)所需的特定基礎(chǔ)設(shè)施)，它在生產(chǎn)中將會(huì)具有世界最低的要素成本和交易成本，從而變得最具競(jìng)爭(zhēng)力，能夠產(chǎn)生最多的利潤(rùn)(剩余)，擁有最大量的儲(chǔ)蓄，實(shí)現(xiàn)最快的稟賦結(jié)構(gòu)升級(jí)。這將為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和多元化奠定基礎(chǔ)，從而轉(zhuǎn)向資本更為密集的產(chǎn)業(yè)，形成一個(gè)良性的循環(huán)，潛在地使得基礎(chǔ)設(shè)施融資在財(cái)務(wù)上是可持續(xù)的。
　　我們對(duì)一些估算的基礎(chǔ)設(shè)施回報(bào)率進(jìn)行了比較。相比較而言，投資于發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)較高，收益率也相對(duì)較高，平均中值為10%，最低可能是負(fù)值，最高可達(dá)100%(Bai et al.，2006; Canning and Bennathan，2000; 和世界銀行的估計(jì))。最近的證據(jù)表明，私人基礎(chǔ)設(shè)施投資基金比私人權(quán)益基金具有更高的回報(bào)率(Preqin Global Infrastructure Report，2015)。然而，近三年美國(guó)10年期債券的基準(zhǔn)收益率僅為2%或更低。 在當(dāng)前的低收益率環(huán)境下，越來越多的主權(quán)財(cái)富基金、政府機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老基金在追求更高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。它們更可能會(huì)投資于一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，或者加入“一帶一路”項(xiàng)目，或者加入由Lin and Wang(2013)提出的“全球結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型基金”(Global Structural Transformation Fund)。 憑借適當(dāng)?shù)陌才牛梢砸龑?dǎo)高收入國(guó)家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中過剩的產(chǎn)能與儲(chǔ)蓄，以某種渠道投資到發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)特區(qū)及其他釋放瓶頸的基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)中。這種投資對(duì)兩組國(guó)家而言是雙贏的，因?yàn)樗鼮闁|道國(guó)創(chuàng)造了就業(yè)、收益、增長(zhǎng)并減少了貧困，同時(shí)也為投資者帶來了良好的回報(bào)(見圖5.2)。
　　資料來源：作者。
　　圖5.2投資于變革性基礎(chǔ)設(shè)施在財(cái)務(wù)上是可持續(xù)的
　　中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面擁有比較優(yōu)勢(shì)，并用其幫助其他國(guó)家
　　發(fā)展是一個(gè)學(xué)習(xí)、選擇性適應(yīng)和創(chuàng)新的過程。多年來，中國(guó)已在建筑業(yè)方面發(fā)展出了比較優(yōu)勢(shì)，這歸因于它從援助者(包括世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等)資助的項(xiàng)目中學(xué)習(xí)從國(guó)內(nèi)建設(shè)工程中積累的經(jīng)驗(yàn)，這些工程包括水力發(fā)電(見專欄5.1)及后來的運(yùn)輸，尤其是高速公路和鐵路建設(shè)(見專欄5.2)。
　　專欄5.1中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的比較優(yōu)勢(shì)：水力發(fā)電
　　中國(guó)是世界上最大的可再生能源生產(chǎn)國(guó)，而水力發(fā)電則是其主導(dǎo)的清潔能源來源之一。國(guó)內(nèi)配置了超過2815億瓦的水力發(fā)電設(shè)施，使中國(guó)成為世界上最大的水電生產(chǎn)國(guó)，盡管整個(gè)國(guó)家的電力只有6%來自水電。政府已經(jīng)表示其意向：截至2015年，將增加水電容量到2900億瓦(KPMG，2014)。
　　在2013年，中國(guó)的水電裝機(jī)容量增加了288億瓦，達(dá)到了2600億瓦，另外進(jìn)一步增加12億瓦的抽水儲(chǔ)能以達(dá)到累計(jì)215億瓦的總量。當(dāng)年在水電方面的總投資為1246億元人民幣(約合200億美元)，與上年大致持平(IHA，2013)。中國(guó)現(xiàn)在的純水電裝機(jī)容量比緊隨其后的三大水電國(guó)家(巴西、美國(guó)和加拿大)裝機(jī)容量的總和還要大。
　　中國(guó)在出口水電建造服務(wù)，包括設(shè)計(jì)、工程建造與安裝啟用等方面具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)， 這一優(yōu)勢(shì)基于中國(guó)公司建造了國(guó)內(nèi)巨大的水電容量，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，并且擁有成本低廉的工人、工程師和地盤工頭(見下圖)，同時(shí)還能為這些工程帶來投資者，以及在非洲和世界其他地方實(shí)施過大型水電工程項(xiàng)目。
　　資料來源：基于International Construction Cost Survey 2013的勞動(dòng)力成本數(shù)據(jù)。
　　地盤工頭平均小時(shí)勞動(dòng)力成本(購(gòu)買力平價(jià))
　　專欄5.2中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的比較優(yōu)勢(shì)：高速鐵路建設(shè)
　　在過去的十年里，中國(guó)引進(jìn)并學(xué)習(xí)了國(guó)外的技術(shù)，在高速鐵路系統(tǒng)逐漸發(fā)展出了比較優(yōu)勢(shì)。我們的一篇2008年的論文記載了這個(gè)學(xué)習(xí)與創(chuàng)新的過程。中國(guó)每年派出許多官方代表團(tuán)進(jìn)行考察訪問。例如，2006年和2007年，中國(guó)派出了97個(gè)代表團(tuán)共580名技術(shù)人員去德國(guó)，向西門子學(xué)習(xí)關(guān)于高速鐵路的技術(shù)。在2008年4月11日，中國(guó)制造出了第一臺(tái)CHR3高速鐵路機(jī)車：CHR300—700系列現(xiàn)在被廣泛使用，其最高時(shí)速可達(dá)350公里。
　　中國(guó)擁有世界上最長(zhǎng)的高速鐵路系統(tǒng)，截至2014年12月，其運(yùn)行中的鐵軌長(zhǎng)度超過16000公里。引人注目的是，中國(guó)在十年內(nèi)建成的這個(gè)高鐵網(wǎng)絡(luò)所耗費(fèi)的單位成本比其他任何國(guó)家的類似項(xiàng)目都要低。它具有良好的可靠性，以很高的交通運(yùn)輸量在核心線路上運(yùn)行。而中國(guó)完成這項(xiàng)工程的成本至多為世界其他地方類似工程成本的三分之二，顯示出其明顯的比較優(yōu)勢(shì)。
　　一條時(shí)速為200公里的高速鐵路建造成本會(huì)受到以下幾個(gè)因素的影響。主要因素包括線路設(shè)計(jì)時(shí)速、軌道類型、地形、天氣條件(例如極低的氣溫要求對(duì)路基的特殊設(shè)計(jì))、土地收購(gòu)成本(在人口密集的城市區(qū)域成本很高)、高架橋的使用、跨河大橋及大型車站的修建。根據(jù)世界銀行高級(jí)交通運(yùn)輸專家及技術(shù)說明作者之一的Gerald Ollivier：
　　除了中國(guó)的低勞動(dòng)力成本，一個(gè)可能的原因是中國(guó)大規(guī)模的高速鐵路網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)。這使得對(duì)各個(gè)建筑要素的設(shè)計(jì)能夠標(biāo)準(zhǔn)化，有利于設(shè)備制造和工程建設(shè)的創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)能力的發(fā)展，以及將建造設(shè)備的資本成本在一系列工程中進(jìn)行攤銷。
　　平均單位成本的范圍
　　單位：百萬元人民幣，每公里雙軌鐵路
　　要素 350 公里/小時(shí) 250公里/小時(shí) 200公里/小時(shí)
　　征地和移民 4 5–9 5–8
　　土木工程 57 56–62 42–43
　　路堤 24 31–42 23–28
　　橋梁/高架橋 71 57–73 59–62
　　隧道 — 60–95 51–68
　　軌道
　　軌道(無碴)a 10 10–13
　　軌道(有碴)a 5–7
　　信號(hào)和通信 5 3 3–4
　　電力 6 4–5 4
　　a.無碴板式軌道應(yīng)用于時(shí)速350公里和250公里的客運(yùn)專線，有碴軌道應(yīng)用于時(shí)速200公里的鐵路。
　　資料來源：世界銀行項(xiàng)目的《財(cái)務(wù)部門報(bào)告》(FSR)和《項(xiàng)目評(píng)估文件》(PAD)。
　　根據(jù)世界銀行所支持項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)的鐵路建造成本約為之前提到的工程總成本的82%。中國(guó)的高速鐵路具有350公里的最高時(shí)速，并且有很大比例的高架橋和隧道，其標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施單位成本約為 1700 萬美元至2100萬美元(人民幣1億元至1.25億元)。而在歐洲，設(shè)計(jì)時(shí)速在300公里或以上的高速鐵路估算成本為每公里2500萬美元至3900萬美元。加利福尼亞州的高速鐵路建造成本(除去土地、機(jī)車車輛和建設(shè)過程中的利息)則高達(dá)每公里5200萬美元。
　　資料來源：Ollivier, Sondhi, and Zhou 2014。
　　依據(jù)中國(guó)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，基礎(chǔ)設(shè)施在加速增長(zhǎng)和減少貧困方面扮演了主要角色。有句俗話說得好：“要想富，先修路。”
　　中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展最初是由沿海地區(qū)的快速貿(mào)易擴(kuò)張所引導(dǎo)的，由各級(jí)政府及私人部門來融資，廣泛應(yīng)用了成本回收原則及實(shí)踐。政府在戰(zhàn)略規(guī)劃、資助基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展、解決增長(zhǎng)瓶頸同時(shí)保持財(cái)政紀(jì)律等方面扮演了領(lǐng)導(dǎo)角色。商業(yè)貸款、基礎(chǔ)設(shè)施債券和城市發(fā)展基金使得市場(chǎng)秩序得以執(zhí)行。國(guó)際合作伙伴則在中國(guó)的學(xué)習(xí)、改革和創(chuàng)新過程中起到了催化劑的作用，也在初期提供了大量的資金和管理經(jīng)驗(yàn)。

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