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投資企穩拉了GDP一把
上半年GDP增長7.0%,機構預測下半年財政政策將更加積極
2015-07-16 作者: 記者 方燁/北京報道 來源: 經濟參考報

  國家統計局15日公布,初步核算,上半年國內生產總值(GDP)按可比價格計算同比增長7.0%,二季度增長7.0%。同日召開的國務院常務會議指出,今年以來,通過加大定向調控等措施,我國經濟運行緩中趨穩、穩中向好,結構調整積極推進,活力動力繼續增強,在深化各領域改革、促進產業升級、保障和改善民生、保持各類市場穩定等方面都取得積極成效,為完成全年經濟社會發展主要目標任務創造了條件。

  多方分析認為,二季度GDP增長率高于此前市場普遍預期,與6月產需數據全面回暖密切相關,尤其是累計投資增速在上半年實現止跌。但是也要看到,經濟回穩的基礎仍待鞏固,穩增長政策還需進一步出臺。考慮到當前流動性已經較為充裕,財政政策更加積極或是下半年調控政策的一個重要取向,可能的措施包括上調赤字率、增加地方債置換額度、盤活財政存量資金等。

  主要經濟指標6月全面向好,出口增速由負轉正,工業生產和消費數據二季度以來逐月回升。更重要的是,1至6月固定資產投資累計增速達到11.4%,與1至5月持平,終結連續回落態勢。清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵認為,短期來看,經濟回穩的動力主要還是來自投資。

  對于下半年經濟走勢,國家統計局新聞發言人盛來運比較樂觀。“下半年延續上半年穩中向好走勢的可能性比較大,并且下半年經濟增長好于上半年也是大概率事件?!彼f,“我們有信心、有能力實現預期增長目標。”

  不過,經濟下行壓力持續也不容忽視。“6月,經濟形勢繼續好轉,但投資持續回升的基礎并不牢固。”中國宏觀經濟信息網研究部研究員楊才勇對《經濟參考報》記者說,投資增長趨穩主要得益于國家穩增長發力、信貸支持以及房地產銷售好轉帶來的資金面改善。雖然短期向好,但是地方政府和企業債務過重、產能過剩等老問題仍將壓制投資回升。

  民生證券研究院宏觀研究員朱振鑫表示,全年來看,由于前兩個季度占比只有45%,能否保住7%還要看下半年。目前看壓力依然不小,一方面房地產下行、制造業產能過剩、出口增量有限的中長期背景沒有改變,傳統經濟依然有下行壓力;另一方面,IPO放緩,股票交易量萎縮,可能影響金融業對GDP的拉動。所以,穩增長政策還要繼續發力。

  相對而言,下半年財政政策發力的空間更大。華創證券宏觀策略研究主管牛播坤表示,從目前的政策組合來看,貨幣政策似乎已竭盡寬松,但從“寬貨幣”向“寬信貸”傳導不暢的問題仍未有效緩解。在私人部門不愿加杠桿的背景下,政府部門加杠桿顯然是個不得已而為之的舉措。只有財政政策實質發力,社會的信用擴張才可以期待,經濟企穩甚至略為回升也才可以期待。海通證券也表示,在過去大半年無差異地總量放松之后,短期流動性已經較為充裕,總量寬松空間有限,預計年內貨幣政策更多以定向寬松政策為主。

  具體政策選擇上,除可能實施第三批地方債置換外,年中擴大赤字規模的可能性也不小。財政部副部長朱光耀日前表示:“我們要實施積極的財政政策,應當體現出其應有之義,包括適當擴大財政赤字?!辟Y料顯示,1998年,受亞洲金融危機影響,經全國人大常委會批準,8月國務院增發了1000億元財政債券,重點用于增加基礎設施建設投資。

  李克強總理多次強調的盤活財政存量資金也將加速推進?!督洕鷧⒖紙蟆酚浾吡私獾?,上半年,財政部展開了全國范圍內的盤活財政存量資金大檢查,對超過兩年未用完的存量資金給予上收。此外,6月發布的《國務院關于印發推進財政資金統籌使用方案的通知》強調,要做到四本預算統籌使用,這打破了各個資金部門對財政資金的控制管理,可以與地方債務性管理、政府與社會資本合作(PPP)項目推進有效結合。

  通過改革釋放經濟增長潛力也仍然是一個重要手段。15日召開的國務院常務會議指出,下一步鞏固穩中向好基礎,繼續頂住下行壓力,保持經濟運行在合理區間,必須堅定不移推進改革,繼續加大簡政放權、放管結合、優化服務等改革力度,清除對市場主體的不合理束縛和羈絆,有效發揮市場配置資源的決定性作用和更好發揮政府作用,推動形成大眾創業、萬眾創新的蓬勃局面。會議決定再取消一批職業資格許可和認定事項,以改革釋放創業創新活力;部署促進進出口穩定增長的政策措施,在擴大開放中增強發展動力。

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