2019年政府工作報告明確，合理擴大有效投資，緊扣國家發展戰略，加快實施一批重點項目。完成鐵路投資8000億元、公路水運投資1.8萬億元，再開工一批重大水利工程，加快川藏鐵路規劃建設，加大城際交通、物流、市政、災害防治、民用和通用航空等基礎設施投資力度，加強新一代信息基礎設施建設。今年中央預算內投資安排5776億元，比去年增加400億元。
交通銀行首席經濟學家連平表示，2019年基建投資力度加大，成為拉動投資的關鍵力量。分析人士指出，在加大城際交通、物流、市政基礎設施等投資力度，補齊農村基礎設施和公共服務設施建設短板的基礎上，以新技術、新科技為主要方向的新型基礎設施以及以先進制造為主的工業領域投資，將成為2019年固定資產投資新的增長點。制造業技術改造和設備更新、5G商用、人工智能、工業互聯網、物聯網等有望成為投資重點。
傳統基建雄風不減
2019年，以鐵路和公路為代表的傳統基建投資預計將保持快速增長的勢頭。
鐵路方面，據相關媒體此前報道，2019年中國鐵路總公司鐵道債額度達3000億元，遠超2018年的2400億元，增幅達25%。所融資金用于鐵路建設項目及機車車輛購置，這與鐵路建設進程密切相關。因此，債券額度大幅提升預示總體投資規模處于高位。
中國鐵路總公司主要工作目標顯示，2019年鐵路工作的主要目標之一是保持全國鐵路固定資產投資規模，確保投產新線6800公里，較上年度增長45%。其中，川藏鐵路建設是重中之重。
政策方面，去年四季度發改委密集批復多條鐵路項目。今年年初發布的《發展現代化都市圈的指導意見》提出，有序推進都市圈城際鐵路建設;近期粵港澳大灣區規劃則提出了一段時間內大灣區鐵路運營總里程目標，明確將全面鋪設以高鐵為骨干的鐵路網絡。
政策利好疊加資金充足，不少券商預計今年鐵路開工項目數量將創新高。鐵路建設將為建筑工程、工程機械、鐵路整車廠及零部件公司帶來業績想象空間。
公路方面，2019年政府工作報告明確，今年完成公路水運投資1.8萬億元。這一規模與去年持平。中信建投研報指出，目前全國公路通車里程較規劃目標仍有距離，其中西部仍有較大增長空間，看好基建、基建設計、生態環保以及地方路橋相關上市公司的投資機會。
基建將帶來基礎建材比如鋼鐵、水泥等需求。我的鋼鐵網資訊總監徐向春表示，作為穩投資的主要措施之一，今年基建補短板力度將明顯加大。由于地方債務風險影響的控制，因此增長速度不可能太高，預計投資增速在10%左右。預計拉動鋼材需求在1%-2%。
“新基建”成重要增量
在傳統基建投資預計保持快速增長的同時，“新基建”投資也不斷升溫。2018年12月，中央經濟工作會議明確提出，2019年要發揮好投資關鍵作用，加大制造業技術改造和設備更新，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設。
分析人士指出，與傳統基建相比，新型基礎設施建設內涵更豐富，涵蓋范圍更廣，更能體現數字經濟特征，能夠更好地推動中國經濟轉型升級，將為新一輪經濟增長提供強勁動力。而基建內容主要以數字化基礎設施建設為核心，包括5G、人工智能、工業互聯網、物聯網等細分領域。
今年以來，5G產業利好不斷。工信部部長苗圩3月5日表示，5G牌照將很快發放。同時，5G商用手機下半年或在國內上市。中信建投指出，各部委及地方積極推動5G產業發展，2019年國內5G基站建設規模可能超預期。初期重點關注建設期設備類標的，后期可重點關注應用類標的。
以5G為重點的新型基礎設施建設過程中，傳統的投資、建設、運營主體的邊界將發生改變，新型的投資和運營模式應運而生。新型基礎設施對應的產業生態系統更加豐富，為創新型企業和民營企業參與建設創造了更大的空間。
對于上述領域的投資機會，中信建投證券研報顯示，5G的目標是走向應用，轉化為生產力。應用既是目標也是動力，廣泛的5G應用可以加速產業成熟。其中，物聯網將是重要的應用領域之一。建議重點關注智能硬件、智能家居(家電/建筑家居安防)、智能計量、車聯網領域的投資機會。
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