中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》(下稱“通知”)，宣布基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)正式啟動(dòng)。
根據(jù)“通知”，兩部委將充分依托資本市場(chǎng)，積極支持符合國(guó)家政策導(dǎo)向的重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目開(kāi)展REITs試點(diǎn)。國(guó)家發(fā)展改革委將提出指導(dǎo)性意見(jiàn)，判斷項(xiàng)目是否符合國(guó)家重大戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策、是否符合固定資產(chǎn)投資管理法規(guī)、是否形成良性投資循環(huán)，證監(jiān)會(huì)已自4月30日起就《公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》(下稱“指引”)公開(kāi)征求意見(jiàn)。
基礎(chǔ)設(shè)施REITs是國(guó)際通行的配置資產(chǎn)，具有流動(dòng)性較高、收益相對(duì)穩(wěn)定、安全性較強(qiáng)等特點(diǎn)，能有效盤活存量資產(chǎn)，填補(bǔ)當(dāng)前金融產(chǎn)品空白，拓寬社會(huì)資本投資渠道，提升直接融資比重，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。
“通知”明確了基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的基本原則、項(xiàng)目要求、工作安排，以及試點(diǎn)業(yè)務(wù)模式。
按照要求，決策部門將重點(diǎn)支持符合國(guó)家政策導(dǎo)向、社會(huì)效益良好、投資收益率穩(wěn)定且運(yùn)營(yíng)管理水平較高的項(xiàng)目開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn);試點(diǎn)期間，結(jié)合投融資雙方需求，按照市場(chǎng)化原則推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs，同時(shí)依托基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持續(xù)、穩(wěn)定的收益，通過(guò)REITs實(shí)現(xiàn)權(quán)益份額公開(kāi)上市交易。
“通知”提出的基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的項(xiàng)目要求包括如下三方面：
聚焦重點(diǎn)區(qū)域，優(yōu)先支持京津冀、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、海南、長(zhǎng)江三角洲等重點(diǎn)區(qū)域，支持國(guó)家級(jí)新區(qū)、有條件的國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)展試點(diǎn)。
聚焦重點(diǎn)行業(yè)，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板行業(yè)，包括倉(cāng)儲(chǔ)物流、收費(fèi)公路等交通設(shè)施，水電氣熱等市政工程，城鎮(zhèn)污水垃圾處理、固廢危廢處理等污染治理項(xiàng)目。鼓勵(lì)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施，以及國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)等開(kāi)展試點(diǎn)。
聚焦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目須符合的條件包括：項(xiàng)目權(quán)屬清晰;具有成熟的經(jīng)營(yíng)模式及市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)能力，已產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的收益及現(xiàn)金流，投資回報(bào)良好;發(fā)起人(原始權(quán)益人)及基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)企業(yè)信用穩(wěn)健、內(nèi)部控制制度健全;發(fā)起人(原始權(quán)益人)通過(guò)轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)設(shè)施取得資金的用途應(yīng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，重點(diǎn)支持補(bǔ)短板項(xiàng)目。
據(jù)悉，有關(guān)部門將在重點(diǎn)領(lǐng)域以個(gè)案方式先行開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，待總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)化工作流程后，適時(shí)穩(wěn)步推廣。
試點(diǎn)初期，由符合條件的、取得公募基金管理資格的證券公司或基金管理公司，依法依規(guī)設(shè)立公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，經(jīng)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后，公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，通過(guò)購(gòu)買同一實(shí)際控制人所屬的管理人設(shè)立發(fā)行的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，完成對(duì)標(biāo)的基礎(chǔ)設(shè)施的收購(gòu)，開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施REITs業(yè)務(wù)。
公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金符合證券法、基金法規(guī)定的，可以申請(qǐng)?jiān)谧C券交易所上市交易。
證監(jiān)會(huì)已啟動(dòng)征求意見(jiàn)的“指引”共四十五條，明確了基礎(chǔ)設(shè)施基金的定義及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、對(duì)基金管理人與托管人的要求、基金份額發(fā)售方式、基金投資管理與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理要求、監(jiān)督管理等內(nèi)容。
根據(jù)“指引”，公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(簡(jiǎn)稱“基礎(chǔ)設(shè)施基金”)是指80%以上基金資產(chǎn)投資于單一基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，通過(guò)資產(chǎn)支持證券和項(xiàng)目公司等特殊目的載體穿透取得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完全所有權(quán)或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，同時(shí)運(yùn)營(yíng)管理基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流，并將90%以上可供分配利潤(rùn)按要求分配給投資者的封閉式基金產(chǎn)品。
基礎(chǔ)設(shè)施基金采取網(wǎng)下詢價(jià)的方式確定份額認(rèn)購(gòu)價(jià)格，公眾投資者以詢價(jià)確定的認(rèn)購(gòu)價(jià)格參與基金份額認(rèn)購(gòu)。
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《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者對(duì)疑似“死人股東”米為明占股10%的太原中和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司展開(kāi)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司十余年來(lái)的運(yùn)作路數(shù)頗為詭異。
老國(guó)企不服輸。這些年，吉林化纖不斷創(chuàng)新，控制成本、提高效率，從傳統(tǒng)產(chǎn)品中轉(zhuǎn)型，沖擊高性能、高附加值纖維以及碳纖維等高端產(chǎn)品，效益逐步提高。
