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????在日前召開的2023中國（北京）數字金融論壇上，國家外匯管理局副局長陸磊圍繞金融活動數字化、金融監管數字化、貨幣數字化三個方面分享了關于數字金融生態要素構造的思考。他認為，貨幣數字化是最難也最具挑戰性的領域，“央行數字貨幣的可編程性，為豐富央行貨幣政策工具提供了創新空間，但這也是全球中央銀行面臨的共同挑戰”。
????在金融活動數字化方面，陸磊指出，近年來，以移動支付、NFT（非同質化數字憑證）等為代表的數字金融創新快速興起與發展，推動了傳統金融活動數字化升級改造，降低了交易成本，實現了更高效的需求識別和風險管理。數字普惠的發展，在彌補金融機構治理短板、提升金融服務可得性和覆蓋面方面也發揮了重大作用。這在供給側提升了金融資源配置效率，于需求端也更好實現了公平性。“這是大家可以觀察到正在推進且可預期的最具市場活力的生態要素。”陸磊說。
????在金融監管數字化方面，陸磊表示，以科技賦能金融監管，能夠有效提升監管部門的信息識別、搜尋和匹配能力。通過以支付和賬戶為核心的行為歸類和線索識別，可以實現無感監測、無感監管與全流程監測、穿透式監管的有機融合，在提升監管有效性的同時，最大限度降低經濟主體承擔的監管成本，特別是在系統性金融風險防控和監測上具有特殊優勢和巨大潛力，這是正在探索且應該可以實現的生態要素。
????“近年來，外匯局在推動監管和服務數字化方面也進行了一些有益的探索。搭建了跨境金融服務平臺，依托區塊鏈技術為中小企業貿易融資提供便利；加強‘數字外管’建設，設立了全國外匯數據研判中心，推動外匯風險交易報告采集，非現場監管的數字化智能化水平不斷提升，目的是盡可能降低現場監管的成本。”陸磊介紹。
????在貨幣數字化方面，陸磊認為，所有金融活動的本質都是跨期交易，貨幣與利率是核心。在現有模式下，央行數字貨幣（CBDC）主要定位于現金類支付憑證（M0），是無息的高能貨幣。假設基于數字貨幣的可編程性，在央行數字貨幣上加載關于利率的智能合約，央行數字貨幣將有機會成為廣義貨幣（M2）。“期待數研所的探索可以實現貨幣政策調節央行數字貨幣利率，達成宏觀調控目標。”陸磊說。
????“另一個挑戰在跨境支付領域。”陸磊表示，以往基于雙邊代理行模式的跨境支付，存在效率仍然不夠高、費用成本偏高、不透明和覆蓋不足等問題。依托央行數字貨幣構建扁平化的跨境支付網絡，可以實現支付的安全、便捷和普惠。目前，我國深度參與的多邊央行數字貨幣橋項目（Multi-CBDC Bridge）已取得良好的突破和進展。從當前看算力和人工智能可改變世界，也幾乎肯定會改造金融生態。
????“當然，我們需要永遠保持對風險的關注，特別需要關注的是非傳統風險，即技術創新對金融業帶來的新挑戰。”陸磊強調，數字技術運用于金融領域可能會使金融面對信息信任、隱私保護、數據鴻溝和金融排斥等問題，高頻智能交易或與金融市場波動存在相關性，這也是值得關注和研究的。
????此外，陸磊分析稱，去中心化金融（DeFi），特別是基于區塊鏈和分布式賬本技術（DLT）的代幣型（Token）數字貨幣，與銀行賬戶弱耦合，可直接“點對點”交易，那么就會存在資金不一定非要通過銀行體系跨境流轉，這也就模糊了資金跨境界限，顯然會增加跨境資金流動管理、跨境交易真實性管理的難度。“這些都是建設數字生態需要研究的問題。”陸磊說。
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