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????保監(jiān)會(huì)近期可謂大動(dòng)作不斷！

????近日，保監(jiān)會(huì)先后停止前海人壽開(kāi)展萬(wàn)能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)以及暫停恒大人壽的委托股票投資業(yè)務(wù)。保監(jiān)會(huì)緊急召集各保監(jiān)局、保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人于12月13日下午3點(diǎn)開(kāi)會(huì)。

????此次會(huì)議，包括寶能集團(tuán)董事長(zhǎng)、前海人壽實(shí)際掌控人姚振華，平安集團(tuán)副董事長(zhǎng)孫建一在內(nèi)的各保險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人均有出席。

????會(huì)上，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波表示，要全面落實(shí)“保險(xiǎn)業(yè)姓保、保監(jiān)會(huì)姓監(jiān)”要求，要求保險(xiǎn)資金一定要做長(zhǎng)期資金提供者，而不是短期資金炒作者；努力做資本市場(chǎng)的友好投資人，絕不能讓保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成為眾皆側(cè)目的野蠻人，也不能讓保險(xiǎn)資金成為資本市場(chǎng)的“泥石流”。

????同時(shí)，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝當(dāng)天在接受記者專訪時(shí)表示，險(xiǎn)資投資要服務(wù)于保險(xiǎn)主業(yè)。險(xiǎn)企頻繁“舉牌”，保監(jiān)會(huì)會(huì)進(jìn)行干預(yù)。同時(shí)保監(jiān)會(huì)正進(jìn)行完善監(jiān)管制度，制度近期也很快能夠出臺(tái)。

????一家大型人壽保險(xiǎn)公司投資中心研究員對(duì)記者表示，規(guī)范下來(lái)之后，對(duì)于險(xiǎn)資后面有序的投資，是有幫助的。短期看，一些可能有計(jì)劃做類似舉牌動(dòng)作的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，肯定要停下來(lái)看看監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

????保監(jiān)會(huì)：保險(xiǎn)業(yè)姓保，保監(jiān)會(huì)姓監(jiān)

????針對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)存在的問(wèn)題，項(xiàng)俊波提出要從五個(gè)方面加強(qiáng)監(jiān)管，包括正本清源，堅(jiān)守“保險(xiǎn)業(yè)姓保、保監(jiān)會(huì)姓監(jiān)”不動(dòng)搖；從嚴(yán)從重監(jiān)管，切實(shí)加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管。

????關(guān)于從嚴(yán)從重監(jiān)管，保監(jiān)會(huì)提出三大原則：投資標(biāo)的應(yīng)當(dāng)以固定收益類產(chǎn)品為主、股權(quán)等非固定收益類產(chǎn)品為輔；股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)以財(cái)務(wù)投資為主、戰(zhàn)略投資為輔；少量的戰(zhàn)略投資應(yīng)當(dāng)以參股為主。

????保監(jiān)會(huì)同時(shí)表示，對(duì)個(gè)別保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在股票市場(chǎng)“快進(jìn)快出”的投機(jī)行為，采取針對(duì)性措施切實(shí)加以規(guī)范。同時(shí)將研究制定萬(wàn)能險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)門檻、業(yè)務(wù)資格、產(chǎn)品期限最低標(biāo)準(zhǔn)等一系列剛性約束；并對(duì)中短存續(xù)期萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)施更加嚴(yán)格的總量控制，研究制定在償二代框架下更高的資本約束，對(duì)于落實(shí)不到位的保險(xiǎn)公司，保監(jiān)會(huì)將毫不手軟，嚴(yán)格采取停止接受新業(yè)務(wù)等嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。

????此外，保監(jiān)會(huì)近日將正式出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與一致行動(dòng)人股票投資監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中將首次對(duì)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)一致行動(dòng)人收購(gòu)上市公司進(jìn)行了一定程度限制，程序上要事先向保監(jiān)會(huì)提交材料申請(qǐng)核準(zhǔn)，同時(shí)當(dāng)持股比例達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，須用自有資金，不得動(dòng)用保費(fèi)。此外，還禁止保險(xiǎn)公司及其一致行動(dòng)人與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人共同收購(gòu)上市公司。

????前述研究員表示，近期，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的舉牌行為確實(shí)有一點(diǎn)過(guò)于火熱，從長(zhǎng)期來(lái)看不一定是良性狀態(tài)。尤其是出現(xiàn)了個(gè)別保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在股市“快進(jìn)快出”的投機(jī)行為后，包括萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)中險(xiǎn)資的行為也存在很多的爭(zhēng)議。而這些東西實(shí)際上既沒(méi)有對(duì)證券市場(chǎng)整體發(fā)展起到一個(gè)好的引導(dǎo)作用，同時(shí)對(duì)于保險(xiǎn)公司自身的價(jià)值也沒(méi)有實(shí)質(zhì)性提升，而且還帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)性。從監(jiān)管角度來(lái)講，它看到了，肯定是要把這個(gè)紅線劃清楚的。

????券商：險(xiǎn)資收購(gòu)監(jiān)管預(yù)計(jì)將非常嚴(yán)格

????前述研究員認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，險(xiǎn)資負(fù)債的壓力仍在，必然要尋找高收益的投資標(biāo)的，包括分紅較高的藍(lán)籌品種，只要有較好的投資價(jià)值，險(xiǎn)資一定會(huì)介入，監(jiān)管也不是一刀切不允許舉牌。不過(guò)，舉牌的行為要從投資和匹配資產(chǎn)負(fù)債表的角度來(lái)出發(fā)。

????針對(duì)短期內(nèi)險(xiǎn)資舉牌概念股如何走的問(wèn)題，前述研究員表示，像格力、萬(wàn)科這樣的藍(lán)籌股，企業(yè)是有一定的價(jià)值的，當(dāng)這些公司的股價(jià)由于投資者短期行為導(dǎo)致過(guò)度偏離本身價(jià)值的話，在險(xiǎn)資舉牌降溫的情況下，它肯定是會(huì)有所波動(dòng)的，因?yàn)槎唐趤?lái)看，股票市場(chǎng)是由投資者行為來(lái)決定的。但當(dāng)股價(jià)回落到接近它本身的價(jià)值時(shí)，即使受監(jiān)管的影響，險(xiǎn)資不介入也會(huì)有其他投資機(jī)構(gòu)出于投資目的而介入。所以，險(xiǎn)資舉牌概念股集體回調(diào)的空間應(yīng)該不會(huì)很大。

????12月13日，財(cái)富證券也發(fā)布報(bào)告指出，今年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)密集出臺(tái)多項(xiàng)規(guī)定，對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理等進(jìn)行了限制和規(guī)范，而對(duì)于限制險(xiǎn)資舉牌，短期內(nèi)險(xiǎn)資舉牌概念股恐受其影響，未來(lái)保險(xiǎn)資金收購(gòu)的監(jiān)管將非常嚴(yán)格。不過(guò)，在“資產(chǎn)配置荒”及投資收益承壓的背景下，保險(xiǎn)資金對(duì)于低估值藍(lán)籌的投資還將繼續(xù)。

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