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作為理財方式之一，信托產品投資近來備受上市公司“青睞”。Wind數據顯示，以認購日期作為統計標準，截至記者發稿，今年以來已有21家A股上市公司進行了信托理財，合計認購金額超過29.3億元。其中，單家上市公司最高認購額合計逾7.5億元。對此，業內專家表示，目前信托理財在收益率方面具有一定優勢，但高收益必然伴隨高風險，信托理財乃至整個金融市場的安全穩定，需要市場各方共同努力呵護。
潘悅 制圖
21家公司購買29.34億元產品
近日，百大集團發布公告稱，公司于2023年12月13日至2024年4月9日期間使用閑置自有資金進行委托理財的金額已經達到披露標準，期間，公司認購華能信托、陜國投、外貿信托等多家信托公司產品，認購總金額達到1億元。其中，認購華能信托理財產品自2024年1月12日生效，認購金額達5000萬元，預計年化收益率為5.2%。
4月17日，巖山科技披露了《關于使用閑置自有資金購買理財產品的公告》，為進一步提高資金的使用效率，公司（含控股子公司）在保障日常生產經營資金需求、有效控制風險的前提下，擬使用不超過（含）人民幣45億元進行委托理財。公司購買商業銀行、證券公司、保險公司、基金公司、信托公司等金融機構及資質良好的私募基金管理人發行的理財產品，包括但不限于存款類產品、收益憑證、創新性存款、貨幣及債券類理財產品、證券投資基金、資產管理計劃、信托計劃等。
3月29日，海信家電發布《關于以自有閑置資金進行委托理財的公告》，公司第十一屆董事會通過了《關于本公司以自有閑置資金進行委托理財的議案》，同意在控制投資風險的前提下，以提高資金使用效率、增加現金資產收益為原則，擬使用自有閑置資金合計不超過人民幣190億元委托商業銀行、信托公司、證券公司、基金公司、保險公司、資產管理公司等金融機構進行短期中低風險投資理財。
Wind最新數據顯示，今年以來，已經有21家上市公司購買了信托理財產品，合計金額達29.34億元。具體來看，超過1億元認購信托理財產品金額的上市公司有9家，巖山科技以金額7.5億元暫列首位。此外，網宿科技、迪阿股份、海信家電等購信托產品金額均超2億元。
“信托理財對于上市公司而言具有提高資金利用效率、優化資產配置、降低投資風險等意義和價值。上市公司的‘偏愛’主要源于信托產品相對其他理財的收益優勢、信托產品的靈活性和現階段信托產品的固收趨勢下的風險相對可控性。”南開大學金融發展研究院院長田利輝告訴記者，不同的上市公司有不同的經營策略和財務需求，選擇何種理財方式應該根據實際情況進行綜合考慮。
“短期”類產品成“香餑餑”
5月8日，上市公司西點藥業發布“關于使用部分閑置募集資金進行現金管理及部分閑置自有資金進行委托理財部分到期贖回并繼續進行現金管理和委托理財的進展公告”，公司第八屆董事會第四次會議、第八屆監事會第四次會議，分別審議通過相關議案，同意公司在確保募集資金投資項目建設正常進行和資金安全的前提下，使用額度不超過人民幣2.0億元的部分閑置募集資金（含超募資金）進行現金管理，公司及全資子公司在確保不影響公司日常經營的前提下，使用額度不超過人民幣1.5億元的部分閑置自有資金進行現金管理和委托理財，用于購買安全性高、流動性好、期限不超過12個月的短期投資理財產品。
記者發現，截至上述公告日，西點藥業及全資子公司累計使用自有資金進行現金管理和委托理財尚未到期的余額為人民幣1.11億元，其中包括每周開放日贖回的“中海信托海盈豐益集合開放式資金信托計劃”300萬元，以及規模達到千萬元的華鑫信托-信益嘉303號等信托產品。
“年內上市公司認購的信托產品多為現金管理類產品。因為該類產品具有安全性高和收益性穩定的類存款特性。”對此，有知名信托公司市場人士透露，此類產品的預計年化收益率多在3%左右，目前來看，該類產品的預計收益率高于貨幣基金和銀行理財產品中的同類型品種。目前信托產品收益率相較于其他投資產品仍具有一定優勢，加之信托投資范圍廣泛，使得部分上市公司對信托產品較為青睞。
事實上，西點藥業只是上市公司進行短期信托理財中的“代表”。年內上市公司認購的信托產品中，有25筆贖回周期較短，存在每個交易日可贖回或每周固定日期可贖回等多種贖回周期。例如，永安藥業出資1000萬元認購的國投泰康信托管家寶廣發尊享1號集合資金信托計劃，每周一可贖回。
對此，用益信托研究員帥國讓向記者表示，隨著信托業監管趨嚴、信托資產質量有所下降，且信托公司正在加速實現業務轉型和風險出清，在此背景之下，上市公司基于資金安全及流動性考慮，所以認購的信托產品贖回周期多偏向短期。
信托理財仍需市場精心呵護
在投資市場高收益必然伴隨高風險。近日，五礦信托受托管理的“恒信國興636號-昆明基投集合資金信托計劃”“恒信國興657號-贏勝51號集合資金信托計劃”及“五礦信托-恒信國興659號-新都1號集合資金信托計劃”逾期。據悉，上述三個產品都是政信類項目，目前正在全力化解風險中。
據用益金融信托研究院數據顯示，2024年4月，已披露的信托違約產品共有38款，涉及金額82.04億元。其中，這些信托違約產品大都涉及房地產、工商企業和基礎產業領域。“從現金管理手段來看，信托理財的收益一般會更高，穩定性也不錯，因此成為很多上市公司選擇的方式。”中國市場學會金融委員付立春此前對《經濟參考報》記者表示，但若產品出現兌付問題，在投入較多的情況下，對公司后續投資、經營現金流將會產生影響。而除了基本面外，還會影響公司股價、投資者判斷以及后續監管等一些因素。
在業內專家普遍看來，信托理財乃至整個金融市場的安全穩定，需要市場各方共同努力呵護。“目前信托產品收益率具有一定優勢，加之信托投資范圍廣泛，使得部分上市公司對信托產品較為青睞。但高收益同樣伴隨高風險。就信托公司而言，在宏觀經濟不景氣的大環境下，近年來行業面臨轉型壓力，要堅持信托本源制度，提升專業能力，以‘受益人利益最大化’為原則，圍繞服務實體經濟創新金融供給，走差異化道路，發展好資產管理信托和資產服務信托；就上市公司而言，在購買產品時選擇實力雄厚的信托公司，關注底層資產以及風控措施的有效性。”有業內人士分析稱。
