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????近日，多家上市銀行公布了2015年的業(yè)績報告，其中包括工、農(nóng)、中、建、交五大國有銀行，和招行、民生、中信、光大、平安五家股份制商業(yè)銀行。除了逼近負增長的業(yè)績表現(xiàn)，市場和銀行本身更為關(guān)注的是不良貸款的變化趨勢。

????截至去年末，11家上市銀行不良貸款余額達9388.23億元，比2014年末增加超過3000億元，增幅達48.72%，創(chuàng)金融危機后增幅新高。其中，工農(nóng)中建四大行由于整體貸款規(guī)模較大，不良貸款余額絕對水平較高。增幅方面，農(nóng)行、招行、平安銀行分列前三位，不良貸款增幅均高于68%。

????不良貸款為何連年增加且愈演愈烈呢？廣東外語外貿(mào)大學教授、廣東國際戰(zhàn)略研究院首席研究員肖鷂飛在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時認為，不良貸款增加的根本原因在于很多貸款企業(yè)效益不好，甚至出現(xiàn)虧損的狀況。企業(yè)虧損后無法按時繳納利息，在銀行內(nèi)出現(xiàn)了壞賬。

????而企業(yè)虧損的狀況頻頻出現(xiàn)是因為我國正在進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時說道，“經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整一直在持續(xù)，近兩年來主要涉及了‘去產(chǎn)能’、‘去庫存’、‘去杠桿’等問題。在‘去’的過程中，很多行業(yè)就面臨著整合以及過剩產(chǎn)能的消化。這就意味著一些過剩行業(yè)的企業(yè)，尤其是一些僵尸企業(yè)，會陷入十分困難的境地，甚至退出市場。如果這其中的企業(yè)與銀行有信貸業(yè)務，就會產(chǎn)生不良貸款。”同時，這些調(diào)整中的產(chǎn)業(yè)也集中在制造產(chǎn)業(yè)領域中，而制造型產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性強，上下游中又包括了一些小微企業(yè)，一旦有產(chǎn)業(yè)破產(chǎn)退出，就會牽一發(fā)而動全身，產(chǎn)生連鎖影響。

????但曾剛表示，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整所帶來的不良貸款，從短期來看是會對企業(yè)與銀行帶來一些壓力，但從長期來講是一件好事。因為實體經(jīng)濟經(jīng)過這樣的調(diào)整后，會進入一個新的模式，一個能夠穩(wěn)定良好增長的模式。銀行在經(jīng)過這樣一個短暫的陣痛后，也能在長遠上穩(wěn)定地發(fā)展。如果現(xiàn)在不讓這些企業(yè)倒掉，不讓這些不良貸款暴露出來，到最后會變成更大規(guī)模的不良貸款。所以這是結(jié)構(gòu)調(diào)整所導致的企業(yè)優(yōu)勝劣汰的必經(jīng)之路。

????在各大銀行2015年業(yè)績報告中的數(shù)據(jù)顯示，不良貸款行業(yè)集中于制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等，而交運倉儲等一些行業(yè)的不良貸款狀況開始好轉(zhuǎn)。

????從地區(qū)分布上來看，往年重災區(qū)長三角開始好轉(zhuǎn)，但中部、西部地區(qū)不良則開始抬頭。

????曾剛表示，各種產(chǎn)業(yè)的不良貸款狀況與其產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟外向程度有關(guān)。經(jīng)濟外向性高的產(chǎn)業(yè)要先與其他產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出問題，結(jié)構(gòu)調(diào)整也會比其他產(chǎn)業(yè)快。

????地區(qū)的差異與產(chǎn)業(yè)的差異實際是同一個問題。肖鷂飛對記者說道：“長三角一帶制造業(yè)較為發(fā)達，這類產(chǎn)業(yè)的不良貸款問題此前就體現(xiàn)出來了。而現(xiàn)在已經(jīng)接近底部，不可能再惡化下去，就暫時取得了一段時間的穩(wěn)定。而中西部地區(qū)主要集中的是我國的鋼鐵、煤炭等大型企業(yè)，它們的問題是從去年開始才逐漸暴露的。”

????而且從經(jīng)濟周期的特點來看也是如此。肖鷂飛表示，東部沿海地區(qū)比中西部地區(qū)經(jīng)濟周期要快，周期一般大約會提前半年左右。所以中西部地區(qū)出現(xiàn)問題總是會較長三角等地區(qū)晚半年甚至更長時間才能體現(xiàn)出來。

????肖鷂飛認為，不良貸款的出現(xiàn)時間也與去庫存有關(guān)。中西部地區(qū)的大型制造業(yè)庫存是很難在短時間內(nèi)去掉的。而東部沿海產(chǎn)業(yè)去庫存會更快，去庫存后可以很快緩解資金的壓滯，資金得以回流，減少了不良貸款的出現(xiàn)。

????曾剛也持同樣的看法，認為各個地區(qū)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不同，各個省份的支柱產(chǎn)業(yè)差別很大，風險暴露有快有慢。長三角、珠三角等地區(qū)問題的出現(xiàn)要高于其他地區(qū)，它的好轉(zhuǎn)也會領先于其他地區(qū)。這是因為不同地區(qū)進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度不同。

????曾剛認為這是件好事，因為結(jié)構(gòu)調(diào)整領先的地區(qū)也是貸款結(jié)構(gòu)存在比較多的部分，如果這一部分已經(jīng)見底，意味著不良資產(chǎn)繼續(xù)上升的拐點可能會較快出現(xiàn)。