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　　近日，多個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)2022年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出展望，并針對(duì)具體領(lǐng)域給出分析和建議。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的環(huán)境下，大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場(chǎng)將會(huì)在2022年面臨諸多不確定性，全球投資者在明年需要面對(duì)尋求收益的挑戰(zhàn)，權(quán)益類資產(chǎn)被不少機(jī)構(gòu)投資者看好，投資者也可選擇更為多元的投資策略，以及加大對(duì)另類資產(chǎn)的關(guān)注。與此同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)仍被機(jī)構(gòu)普遍看好。

　　全球經(jīng)濟(jì)將緩慢復(fù)蘇

　　在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的環(huán)境下，市場(chǎng)將會(huì)在2022年面臨諸多不確定性。綜合各機(jī)構(gòu)的分析，“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”“全球央行貨幣政策轉(zhuǎn)向”等成為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　針對(duì)明年的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，先鋒領(lǐng)航預(yù)計(jì)，2022年經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，但速度會(huì)自然放緩。

　　德勤中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家許思濤表示，“盡管過去兩個(gè)季度內(nèi)出現(xiàn)了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，但我們依然對(duì)明年經(jīng)濟(jì)持較為樂觀的看法。亞洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能拉開差距，但與此同時(shí)，隨著疫苗注射率不斷上升，可選治療方案種類增加。總體而言，預(yù)計(jì)新冠肺炎疫情產(chǎn)生的影響將逐漸消失。”

　　富達(dá)國(guó)際表示，全球經(jīng)濟(jì)在2022年的走向，將取決于各國(guó)政策制定者做出的關(guān)鍵決定，各大央行需要應(yīng)對(duì)通脹問題。

　　威靈頓投資管理多元資產(chǎn)策略師及投資組合經(jīng)理尼克·薩穆伊爾漢（Nick　Samouilhan）表示，“我們預(yù)計(jì)2022年將會(huì)是轉(zhuǎn)型的一年，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將從新冠疫情轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、央行的應(yīng)對(duì)措施上。我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)將會(huì)繼續(xù)復(fù)蘇。”

　　不過，各國(guó)央行在貨幣政策上或不同步。瑞士百達(dá)財(cái)富管理預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將加快縮減其資產(chǎn)購買計(jì)劃，并在明年6月開始加息，但歐洲央行及日本央行將不會(huì)加息。芝商所執(zhí)行董事兼高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里克·諾蘭德（Erik　Norland）表示，即使美聯(lián)儲(chǔ)開始縮減資產(chǎn)購買并考慮加息，但中國(guó)仍有進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。

　　權(quán)益類資產(chǎn)被看好

　　業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于目前利率仍保持低位，因此全球投資者在明年需繼續(xù)面對(duì)尋求收益的挑戰(zhàn)。

　　權(quán)益類資產(chǎn)被不少機(jī)構(gòu)投資者看好。尼克·薩穆伊爾漢表示，相對(duì)于債券，其傾向于適度增持全球股票。“我們關(guān)注價(jià)值導(dǎo)向型或處于周期性行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。繼續(xù)看好能源和金融板塊，并青睞例如材料和一些工業(yè)類周期股。”他說。

　　瑞士百達(dá)財(cái)富管理表示，其將美國(guó)股票評(píng)級(jí)調(diào)高至中性，歐洲股票評(píng)級(jí)調(diào)高至超配，并依然保持對(duì)日本股票超配，　以實(shí)現(xiàn)股票組合的多元化。

　　不少業(yè)內(nèi)人士也建議，投資者可選擇更為多元的投資策略，如，加大對(duì)另類資產(chǎn)的關(guān)注。瑞士百達(dá)財(cái)富管理認(rèn)為，就另類投資而言，其看好實(shí)物資產(chǎn)、私募股權(quán)和對(duì)沖基金解決方案。

　　富達(dá)國(guó)際認(rèn)為，氣候因素對(duì)于資產(chǎn)配置的重要性在今年有所提升，這一趨勢(shì)有望在2022年加快推進(jìn)。私募市場(chǎng)可繼續(xù)為長(zhǎng)線投資者提供具有增長(zhǎng)潛力的另類投資機(jī)會(huì)，特別是在“棕色”資產(chǎn)轉(zhuǎn)向“綠色”資產(chǎn)的道路上。

　　瑞銀資產(chǎn)管理成長(zhǎng)多元資產(chǎn)投資組合主管尼可爾·戈德伯格（Nicole　Goldberger）表示，投資者還應(yīng)考慮通過直接投資以及通過能源股間接投資大宗商品。

　　可關(guān)注新能源、消費(fèi)等行業(yè)

　　雖然全球市場(chǎng)在2022年將面臨諸多不確定性，但中國(guó)市場(chǎng)仍被機(jī)構(gòu)普遍看好。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，明年中國(guó)股市、債市外資流入趨勢(shì)將延續(xù)，高新科技、新能源等熱點(diǎn)行業(yè)仍被青睞。

　　“外資之所以會(huì)選擇中國(guó)債券作為投資產(chǎn)品，是因?yàn)橹袊?guó)國(guó)債跟其他發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)債相關(guān)度是小于0.3%的，這樣的低相關(guān)度非常適合做分散風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)配置。另外，中國(guó)的債券市場(chǎng)體量已經(jīng)達(dá)到30萬億美元，投資者也愿意選擇如此大體量的債券市場(chǎng)的多元化品種進(jìn)行投資。”恒生中國(guó)環(huán)球市場(chǎng)部代理主管兼市場(chǎng)財(cái)資主管李慧寰說。

　　李慧寰預(yù)計(jì)，明年中國(guó)債券市場(chǎng)有盈利機(jī)會(huì)，基于央行穩(wěn)健貨幣政策的整體方向，預(yù)計(jì)整體上債券市場(chǎng)以低波動(dòng)率的利率走勢(shì)為主。

　　股票市場(chǎng)方面，富達(dá)國(guó)際亞洲股票投資總監(jiān)繆子美表示，對(duì)長(zhǎng)線投資者而言，2022年是開始投資中國(guó)股市的好時(shí)機(jī)。投資者可關(guān)注與中國(guó)下一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的行業(yè)，例如高端制造、可再生能源、電動(dòng)汽車、軟件、大眾消費(fèi)，以及新一代醫(yī)療保健等行業(yè)。

　　威靈頓投資管理投資總監(jiān)李以立看好A股市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)、互聯(lián)網(wǎng)和本土化這三個(gè)擁有良好前景的領(lǐng)域。“中國(guó)長(zhǎng)期以來一直是全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)方面的領(lǐng)軍者。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我們認(rèn)為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的商業(yè)模式依然值得關(guān)注。”李以立說，此外，落實(shí)“雙碳”目標(biāo)，也帶來了一些與ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）相關(guān)的投資機(jī)會(huì)，可再生能源和天然氣供應(yīng)商將從這一轉(zhuǎn)型中受益。