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??? 海富通基金最新發(fā)布的2018年投資策略報告稱，2018年A股市場總體仍然會有比較良性的結構性機會，但是下半年面臨的宏觀不確定性有可能上升。比較恰當?shù)耐顿Y操作可能是在中性倉位基礎上靈活把握市場漲跌的邊界，根據(jù)宏觀經(jīng)濟與政策走勢的變化，注重把握結構性的機會。
過去兩年，食品飲料和家電等龍頭持續(xù)領漲，低估值的銀行板塊有穩(wěn)健較好的表現(xiàn)，鋼鐵、煤炭、建材、有色金屬等受益于PPI顯著回升也表現(xiàn)出色，而傳媒、計算機連續(xù)兩年墊底，機械、國防軍工、紡織服裝、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁等也是持續(xù)落后?？傮w上，這兩年股市整體和內(nèi)部結構變化，主要來源于“脫虛向實”大背景下的估值重塑，經(jīng)濟企穩(wěn)、供需優(yōu)化、價格上漲帶來的傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營基本面改善，以及競爭格局優(yōu)化使得行業(yè)龍頭實現(xiàn)更快的增長，龍頭公司也因此持續(xù)受到追捧。這種趨勢或仍將延續(xù)，行業(yè)龍頭相對于其他企業(yè)的競爭優(yōu)勢預計愈發(fā)顯著。
未來一段時間重點投資方向有：補短板相關的再投資交易，包括但不限于5G投資對應的核心設備與零部件廠商、智能制造帶來的機器人硬件設備與軟件開發(fā)需求、新能源車帶來的減重材料行業(yè)需求爆發(fā)以及人工智能對芯片業(yè)的拉動等；通脹中樞上行的交易性機會，包括油價中樞上行相關的石油化工產(chǎn)業(yè)鏈、勞動效率提升緩慢的農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)以及受益于供給側改革政策的原材料行業(yè)；去杠桿帶來的金融工具再定價交易，2018年隨著政府部門換屆完成，相關政策也將進入落地實施階段，并迎來相關金融工具的再定價與金融資源的再分配，屆時無論是銀行還是非銀部分都有相應的投資機會；增長確定性比較高的價值成長股；有穩(wěn)定增長預期、估值具有安全邊際的板塊。
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