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全國“兩會”即將召開，PPP發展將成關注點之一。自去年以來，PPP整體的政策基調不斷趨嚴，其中一抹亮色是中央部委及地方大力推動民間資本參與。那么，目前民間資本參與PPP情況如何、還存在哪些困難和障礙?《證券日報》記者就相關問題特邀請了5位專家探尋下一步PPP發展的走向。
“近三年來，PPP發展比較迅速，圍繞PPP模式產生的爭議也比較多，從部委到地方政府出臺了大量的政策。從鼓勵、規范到防控地方政府債務，政策的劇烈變化對市場預期產生了比較大的影響。”財政部、發改委PPP專家庫雙庫專家，北京榮邦瑞明投資管理有限責任公司總經理陳民表示，希望下一階段PPP領域的發展，從政策和輿論環境上，各界能夠給PPP適當的減負，使得PPP發展能夠獲得更大的靈活性和包容性。
“PPP是一項綜合性改革，承載著重大的歷史使命，放寬準入、打破壟斷、鼓勵競爭的創新機制充分激發各類社會資本活力，公共服務供給實現動能轉換便是其中重要的一項。”如是金融研究院首席研究員、執行總裁朱振鑫說，過去三年的大力度推廣使得PPP眾所周知，但許多人對PPP的認識局限于融資上，未能關注到其承載的關于改革的重要使命。
財政部專家庫專家、360金融PPP研究中心投資總監唐川表示，民間資本參與PPP項目有助于緩解地方政府債務壓力，并可優化基礎設施和公共服務品質，進而促進地區城鎮化更為全面、穩定地發展。
吉林省財政科學研究所所長張依群指出，鼓勵民間資本參與PPP更主要的意義在于可以有效實現政府資本與民間資本、社會資本相互融合發展，優化公共設施和服務項目的投資結構，有效促進政府投資項目決策的有效性、資本管理水平和運營能力效率的提高。
天津金融資產交易所總裁丁化美表示，目前，民間資本參與PPP的活力尚未得到充分釋放，需要進一步優化營商環境提振民企信心，激發民間有效投資活力。
民企參與率有待提高
民間資本參與PPP情況如何?根據榮邦瑞明旗下的“PPP有例數據平臺”監測，近三年PPP成交數據顯示央企占比超過70%。不過，從行業角度來看，民企在旅游、醫療、養老、市政公用事業、生態環境、智慧城市等領域占比都在55%以上。
陳民表示，這說明民營資本參與城鎮化投資的意愿還是比較強烈的，并且對于運營要求更高、需要更多創新的領域，具有一定的優勢，發展環境也在向好的方向轉化。
財政部發布的數據顯示，截至2017年12月末，597個示范項目的簽約社會資本共981家，其中民企占34.7%。對此，朱振鑫表示，如果按照項目規模，考慮到民企受制于融資規模，其參與項目的規模普遍不大。
財政部最新公布的第四批PPP示范項目顯示，第四批396個示范項目，目前已落地247個，其中民營資本參與數量為143個，占全部已落地項目數量的58%;投資額為2428.97億元，占全部已落地項目投資額的51%。
唐川表示，本次項目無論從數量上還是投資金額上，民企都略高于國企，從中可見目前管理層對民間資本參與PPP項目的鼓勵以及對民企市場營銷工作的支持。
面臨多重障礙
民間資本參與PPP還有哪些困難和障礙?朱振鑫表示，民間投資進入PPP項目還是面臨“玻璃門、彈簧門、旋轉門”等多重障礙，加上民營企業相對弱勢，難以從PPP項目競爭中取勝，政府契約意識淡薄、民間資本投資缺乏保障，從而導致民間資本在PPP項目中的參與率不高。
“目前，我國PPP由迅速擴張發展向有序規范發展轉變，民間資本參與PPP意愿隨著我國經濟形勢的不斷改善有所提高，但制約民間資本參與PPP的因素很多。”張依群表示，政府對地方債務和金融風險防控能力讓民間資本持有一定的觀望態度，PPP項目資金運營和收益的穩定性是吸引民間資本參與的關鍵，并且PPP項目投資周期長形成的資本流動性不強影響民間資本參與度。
陳民認為，一些地方政府觀念上的不平等，只愿與央企和地方國有企業合作的固有思維，限制了民營企業參與PPP項目建設，而且民間資本擔憂地方政府信用問題，對進入PPP存有顧慮。
丁化美認為，由于缺乏統一立法，使得民營企業很難可持續地參與PPP。
唐川表示，整體而言，阻礙民間資本大范圍參與PPP項目的障礙主要是融資成本高、融資難，導致了民營企業難以與國企競爭金額大、投資期限長的PPP項目。此外，PPP項目公司股權投資、債權投資在資本市場的退出路徑尚不明確，也導致了民企的觀望態度。目前PPP資產證券化和股權交易模式還在摸索的現階段，民間資本難免會有些顧慮。
需加快立法進程
去年以來中央部委及地方政府加大了對民間資本參與PPP的扶持力度。去年11月28日，國家發改委出臺文件指出，不得以任何名義、任何形式限制民間資本參與PPP項目;財政部日前表示，下一步尚未簽約的示范項目應堅持公開競爭性方式選擇社會資本，保障各類社會資本平等參與，同等條件下優先選擇民營企業合作。
從地方來看，河北省日前發文提出，通過公開招標等競爭性方式選擇PPP項目的社會資本方，支持民間資本股權占比高的社會資本方參與PPP項目;江蘇省發文提出，夯實鼓勵民營資本優先參與PPP項目的制度保障，進一步降低民營資本參與PPP項目條件門檻;陜西省發文提出，遴選社會資本方時，同等條件下鼓勵選擇民間資本或有民間資本參與的聯合體。
“提高民間資本參與PPP的積極性重點應該放在PPP的立法建設上，加快PPP立法進程，從法律層面規范PPP管理，增強政府在PPP中的公信力，給民間資本參與吃顆定心丸。”張依群指出，還應擴大政府PPP項目實施范圍，適度放寬PPP項目準入門檻，穩定項目收益預期，讓更多民間資本有資格、有能力參與PPP項目。
“結合當前民企參與PPP項目存在的痛點難題，為支持鼓勵民企參與，首先需要關注的是營商環境的優化和誠信體系的構建，這是民企參與PPP項目的基本條件，需要加大開放力度，讓民企有參與的資格。”朱振鑫表示，從發揮民企優勢出發，結合項目特點，因地制宜，對民企參與不同項目提供不同類型的支持方式，并鼓勵民企通過PPP模式盤活存量資產，免去參與繁雜的前期工作。
“要提升民間資本參與PPP項目的數量、占比，并激發民間資本參與意愿，政策扶持和金融市場扶持工作需要共同推進。”唐川預計，2018年，除了相應宏觀政策、工作流程優化政策的完善之外，管理層也會在交易所資產證券化、債券產品，以及PPP股權交易層面研究出更實用、更可行的方案。
陳民說，在防范地方政府債務風險、去杠桿的大環境下，最重要的是做好政府信用和政府三大報表的管理，而不是針對PPP本身，在技術層面上反復地出各種各樣越來越細化的政策來限制。
“調動民間資本參與PPP項目需要綜合施策，打通融資梗阻，降低融資成本，對于實現PPP國家戰略落地而言更為迫切。”丁化美表示，天金所通過與財政部PPP中心共同搭建PPP資產和交易平臺，打造PPP生態聯盟，已在推動PPP金融大市場建立的路上進行了務實探索。目前平臺還將加快金融創新，進一步暢通民間資本融資渠道，助力PPP規范合規發展。
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