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　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍7月1日表示，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)研究形成了嚴(yán)格重組上市全鏈條、全環(huán)節(jié)、全主體的監(jiān)管安排，嚴(yán)格重組上市監(jiān)管，促進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，維護(hù)資本市場(chǎng)正常秩序。

　　他提到，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（修訂稿）對(duì)外公開(kāi)征求意見(jiàn)，修訂稿完善了重組上市（俗稱借殼上市）事前準(zhǔn)入條件，從源頭上規(guī)范了重組上市行為，社會(huì)各界對(duì)嚴(yán)格重組上市監(jiān)管的預(yù)期比較明確，氛圍已經(jīng)形成。在頒布法規(guī)的同時(shí)，更要做好制度落實(shí)工作，配套保障措施也要切實(shí)跟進(jìn)。因此，證監(jiān)會(huì)貫徹依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管的要求，研究形成了嚴(yán)格重組上市全鏈條、全環(huán)節(jié)、全主體的監(jiān)管安排，已發(fā)布實(shí)施。

　　上述監(jiān)管按安排包括：　一是證券交易所強(qiáng)化一線監(jiān)管。明確重組上市項(xiàng)目復(fù)牌前一律召開(kāi)媒體說(shuō)明會(huì)，上市公司現(xiàn)控股股東、實(shí)際控制人、董事會(huì)、董監(jiān)高、重組方、中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)各方均應(yīng)參會(huì)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注，充分接受市場(chǎng)監(jiān)督，證券交易所同步發(fā)布媒體說(shuō)明會(huì)業(yè)務(wù)指引；嚴(yán)格對(duì)重組上市行為的信息披露問(wèn)詢，“刨根問(wèn)底”,著力提升上市公司信息披露質(zhì)量；證券交易所信息披露監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的線索，作為證監(jiān)局現(xiàn)場(chǎng)檢查和證監(jiān)會(huì)行政許可的重要參考。

　　二是證監(jiān)局加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。重組上市項(xiàng)目草案披露后，一律安排現(xiàn)場(chǎng)檢查；對(duì)2011年證監(jiān)會(huì)明確重組上市規(guī)則以來(lái)已經(jīng)實(shí)施完畢的重組上市項(xiàng)目，也要分批開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，進(jìn)行重組上市項(xiàng)目“回頭看”;檢查發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的，嚴(yán)肅查處。

　　三是嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法。貫徹披露即負(fù)責(zé)原則，方案中止或終止的，不得豁免信息披露法定責(zé)任；堅(jiān)決遏制違法違規(guī)行為，中介機(jī)構(gòu)同步問(wèn)責(zé)；抓典型個(gè)案，加強(qiáng)業(yè)績(jī)承諾監(jiān)管，持續(xù)督促重組方履約踐諾。

　　他表示，對(duì)上市公司開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，是《證券法》賦予證監(jiān)會(huì)的法定職責(zé)，現(xiàn)場(chǎng)檢查不為項(xiàng)目增信，更不是監(jiān)管背書(shū)。現(xiàn)場(chǎng)檢查與公司自主決策平行推進(jìn)，證監(jiān)局對(duì)重組上市項(xiàng)目的現(xiàn)場(chǎng)檢查工作尚未完成的，不影響上市公司股東大會(huì)等后續(xù)程序。現(xiàn)場(chǎng)檢查與行政許可審核有效銜接，現(xiàn)場(chǎng)檢查沒(méi)有發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的，行政許可程序照常推進(jìn)；一旦發(fā)現(xiàn)明確問(wèn)題線索需作更深入核查的，證監(jiān)會(huì)將暫停審核；相關(guān)主體涉嫌違法違規(guī)的，證監(jiān)會(huì)將依法終止審核并追究相關(guān)主體責(zé)任。

　　上交所方面當(dāng)天則表示，重組上市屬于市場(chǎng)和投資者高度關(guān)注事項(xiàng)，也是上交所一直以來(lái)的監(jiān)管重點(diǎn)。后續(xù)，將按照“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的總體要求，落實(shí)好證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化重組上市監(jiān)管的各項(xiàng)要求，繼續(xù)強(qiáng)化重組上市的信息披露監(jiān)管，發(fā)揮好信息披露在抑制炒“殼”中的作用。

　　一是認(rèn)真履行信披監(jiān)管職責(zé)，繼續(xù)對(duì)重組上市進(jìn)行“刨根問(wèn)底”式重點(diǎn)監(jiān)管問(wèn)詢。按照證監(jiān)會(huì)賦予的職責(zé)，交易所需要以信息披露為抓手，對(duì)公布的重組預(yù)案進(jìn)行事后問(wèn)詢。在此過(guò)程中，將從嚴(yán)把握重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于疑似重組上市的方案，從控制權(quán)認(rèn)定、置入資產(chǎn)比例、標(biāo)的資產(chǎn)是否符合IPO條件等方面展開(kāi)多角度問(wèn)詢，要求相關(guān)上市公司和中介機(jī)構(gòu)從交易實(shí)質(zhì)上準(zhǔn)確判斷是否構(gòu)成重組上市。對(duì)于涉嫌“繞道借殼”的，要求專項(xiàng)揭示可能存在的因被認(rèn)定為重組上市而終止交易的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于市場(chǎng)質(zhì)疑較大、投資者理解存在爭(zhēng)議的預(yù)案，將直指問(wèn)題，多次問(wèn)詢，明確預(yù)期，防止復(fù)牌后出現(xiàn)“過(guò)山車”的股價(jià)走勢(shì)。

　　二是對(duì)具有“殼”特征公司的信息披露和股票交易進(jìn)行分類監(jiān)管，努力抑制投機(jī)炒作。監(jiān)管重點(diǎn)是打擊利用朦朧的借殼預(yù)期進(jìn)行股價(jià)炒作。主要措施是盯住夸大性、廣告性、模糊性、誤導(dǎo)性披露的股價(jià)敏感類公告，第一時(shí)間開(kāi)展“刨根問(wèn)底”式問(wèn)詢，對(duì)未能及時(shí)回復(fù)監(jiān)管問(wèn)詢的公司實(shí)施停牌處理，向投資者充分揭示交易風(fēng)險(xiǎn)。今年以來(lái)，已實(shí)施停牌處理近40家次。此外，還加大異常交易監(jiān)管力度，對(duì)于利用“借殼”、“賣殼”、“炒殼”進(jìn)行股價(jià)炒作保持監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)，啟動(dòng)內(nèi)幕交易核查200余單。

　　三是強(qiáng)化借殼上市的持續(xù)監(jiān)管，督促借殼方如期足額履行業(yè)績(jī)承諾。目前，重組上市中的“高估值”和“高承諾”現(xiàn)象，已經(jīng)成為一個(gè)普遍性的問(wèn)題，引起廣泛關(guān)注。從2015年情況看，滬市重組上市標(biāo)的資產(chǎn)的平均增值率為112%,最高增值率接近10倍。同時(shí)，并購(gòu)重組中的業(yè)績(jī)承諾“落空”現(xiàn)象也呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢(shì)。這其中，部分重組方并未嚴(yán)格按照原承諾履行補(bǔ)償義務(wù)，而是通過(guò)變更補(bǔ)償方式、延長(zhǎng)補(bǔ)償時(shí)間等替代方式，減輕甚至規(guī)避補(bǔ)償義務(wù)，損害了中小投資者的合法權(quán)益。為有效遏止這一苗頭性、趨勢(shì)性問(wèn)題，著力強(qiáng)化了借殼公司的持續(xù)監(jiān)管。第一，把住源頭，在重組預(yù)案的事后問(wèn)詢中，將“雙高”問(wèn)題作為重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)；第二，盯住實(shí)施，在年報(bào)披露后，對(duì)業(yè)績(jī)承諾完成和業(yè)績(jī)補(bǔ)償履行情況進(jìn)行逐家核對(duì)；第三，看住變更，按照證監(jiān)會(huì)相關(guān)問(wèn)答，要求重組方原則上不得變更承諾。對(duì)惡意規(guī)避的，將及時(shí)采取監(jiān)管措施并提請(qǐng)證監(jiān)局進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。（完）

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