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　　經(jīng)歷了上半年的大起大伏，國際原油市場的價格博弈逐漸進入膠著狀態(tài)，多空雙方下半年將圍繞每桶50美元大關(guān)進行反復(fù)廝殺。在全球經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇的背景下，未來國際油價繼續(xù)上攻缺乏有利支持，但重蹈覆轍，再度跌破30美元的幾率也并不高。市場擔(dān)心，不期而遇的“黑天鵝”事件，將把國際原油市場推向一個未知的領(lǐng)域。

　　全球原油供需嚴重失衡的局面有所緩解，推動原油價格趨向平衡，這是今年上半年國際油價實現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)的主要原因。科威特、挪威等國石油工人罷工，加拿大野火肆虐，尼日利亞武裝沖突升級，以及美國原油產(chǎn)量逐漸下滑等，都減輕了市場對于供應(yīng)過度的擔(dān)憂。

　　從需求層面看，國際能源署在其《石油市場月度報告》中指出，受中國、印度和俄羅斯強勁增長的需求推動，預(yù)計2016年全球石油日均需求為9590萬桶，比2015年日均需求高120萬桶。在這當中，印度超過中國成為原油需求增長的主要市場，今年第一季度全球原油需求增量的近30％來自印度。根據(jù)國際能源署的判斷，今年全球原油需求將穩(wěn)步增加而供應(yīng)增速正在放緩，原油供過于求的情況將在今年晚些時候大幅緩解。沙特能源大臣兼沙特國家石油公司（阿美石油）董事長哈立德·法利赫與新上任的歐佩克秘書長巴爾金多3日在沙特宰赫蘭市會晤時也共同表示，全球石油市場正趨向平衡，國際油價開始穩(wěn)定。供需將逐漸恢復(fù)平衡的市場預(yù)期，推動國際油價穩(wěn)步回升，主力期貨合約價格接連跨過30美元、40美元兩大重要關(guān)口并一度站上每桶50美元。

　　就未來前景看，供需格局的變化仍是左右國際原油市場的重要砝碼。大體而言，全球經(jīng)濟增速乏力，折射出原油需求弱于供給還將持續(xù)一段時間。國際貨幣基金組織（IMF）12日將今明兩年全球經(jīng)濟增長預(yù)期分別下調(diào)0.2和0.1個百分點，降至3.2％和3.5％，還稱如果前景持續(xù)惡化，世界經(jīng)濟有可能陷入長期停滯。具體來說，供給端雖然一些產(chǎn)油國因各種原因無奈減產(chǎn)，比如動蕩中的尼日利亞，原油日產(chǎn)量已經(jīng)降至140萬桶以下，較峰值水平下滑40%，但另一些國家正在開足馬力，填補市場空缺。比如伊朗，在解除制裁后積極恢復(fù)石油出口，目前原油產(chǎn)量已接近每日400萬桶，為2012年5月以來最高水平。美國原油生產(chǎn)的活躍度同樣是一個變量，雖然上半年石油產(chǎn)量因油價低迷受到抑制，但隨著價格回升，美國頁巖油生產(chǎn)商可能重新殺入市場。石油輸出國組織（歐佩克）6月初曾與主要非歐佩克產(chǎn)油國協(xié)商凍結(jié)產(chǎn)能確保價格穩(wěn)定的問題，但未達成任何約束性協(xié)議，在油價已經(jīng)明顯回升的當下，各方再次坐在談判桌前討論如何報價的意愿大為降低，意味著圍繞全球原油市場份額的競爭不會就此打住。

　　美元在外匯市場上的表現(xiàn)，還將對以美元計價的原油價格產(chǎn)生影響。前期美元指數(shù)回落，對原油價格起到了推升作用，但最近英國“脫歐”公投結(jié)果短時間內(nèi)沖擊全球市場，外匯市場上推升美元，對原油價格來說仍為利空。

　　哈立德·法利赫認為，即使歐佩克不干預(yù)市場，國際油價在年底也有望漲到每桶60美元。花旗集團分析師預(yù)計，到2017年底，油價可能觸及每桶65美元左右，但同時表示對此只有65%左右的信心。而美國美林預(yù)計，國際油價在2017年之前不會反彈到每桶70美元一線。