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　　時隔近8年后，《證券公司風險控制指標管理辦法》(下稱《辦法》)及配套規(guī)則將再次修訂。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍8日在例行新聞發(fā)布會上表示，證監(jiān)會將公布修訂后的《辦法》，并正式向社會公開征求意見。此次修訂通過風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率四個核心指標，構(gòu)建了更加合理有效的風控體系。

　　張曉軍介紹，《辦法》此次修訂主要涉及六方面主要內(nèi)容，包括：改進凈資本、風險資本準備計算公式，提升資本質(zhì)量和風險計量的針對性;完善杠桿率指標，提高風險覆蓋的完備性;優(yōu)化流動性監(jiān)控指標，強化資產(chǎn)負債的期限匹配;完善單一業(yè)務(wù)風控指標，提升指標的針對性;明確逆周期調(diào)解機制，提升風險控制的有效性;強化全面風險管理要求，提升風險管理水平。

　　公開資料顯示，《辦法》自2006年7月發(fā)布實施，確立了以凈資本為核心的證券公司風險控制指標制度。后于2008年6月進行了一次修訂。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，近年來，以凈資本為核心的證券公司風控制表制度體系在督促證券公司加強風險管理、保障證券行業(yè)總體持續(xù)健康運行發(fā)揮了積極作用。但隨著證券公司組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品越來越多元化，相關(guān)風險類型日趨復雜，現(xiàn)有風險控制指標制度已經(jīng)難以適應(yīng)新形勢下風險管理的需要。

　　據(jù)悉，此次修訂一方面在維持總體框架不變的基礎(chǔ)上，對不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則進行了調(diào)整;另一方面，結(jié)合行業(yè)發(fā)展新形勢，通過改進凈資本、風險資本準備計算公式，完善杠桿率、流動性監(jiān)管等指標，明確逆周期調(diào)解機制等，提升風控指標的完備性和有效性。

　　《辦法》此次修訂共涉及條款20余條，條款總數(shù)由41條改為38條。具體修訂的六方面主要內(nèi)容包括：

　　一是改進凈資本、風險資本準備計算公式，提升資本質(zhì)量和風險計量的針對性。包括：

　　將凈資本區(qū)分為核心凈資本和附屬凈資本，附屬凈資本規(guī)模不得超過核心凈資本規(guī)模;將金融資產(chǎn)的風險調(diào)整統(tǒng)一納入風險資本準備計算過程，不再對金融資產(chǎn)及衍生金融產(chǎn)品重復扣減凈資本;將按業(yè)務(wù)類型計算整體風險資本準備，調(diào)整為按照市場風險、信用風險、操作風險、其他風險等風險類型分別計算。

　　調(diào)整后的凈資本和風險資本準備更符合證券公司開展綜合經(jīng)營的風險控制現(xiàn)實需要，但其計算范圍及標準已發(fā)生較大變化，值標值不具有歷史可比性。

　　二是完善杠桿率指標，提高風險覆蓋的完備性。將原有凈資產(chǎn)比負債、凈資本比負債兩個杠桿控制指標，優(yōu)化為一個資本杠桿率指標(即：核心凈資本/表內(nèi)外資產(chǎn)總數(shù))，并設(shè)定不低于8%的監(jiān)管要求。

　　三是優(yōu)化流動性監(jiān)控指標，強化資產(chǎn)負債的期限匹配。將流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率兩項流動性風險監(jiān)管指標由行業(yè)自律規(guī)則上升到證監(jiān)會部門規(guī)章層面。

　　四是完善單一業(yè)務(wù)風控指標，提升指標的針對性。包括：調(diào)整權(quán)益類證券計算口徑、將衍生品區(qū)分為權(quán)益類和非權(quán)益類衍生品，合并融資類業(yè)務(wù)計算口徑等。

　　五是明確逆周期調(diào)解機制，提升風險控制的有效性。明確了證監(jiān)會可以根據(jù)證券公司分類監(jiān)管、行業(yè)風險和市場狀況，對相關(guān)指標的具體計算比例進行動態(tài)調(diào)整。

　　六是強化全面風險管理要求，提升風險管理水平。要求證券公司從制度建設(shè)、組織架構(gòu)、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、指標體系、應(yīng)對機制等六個方面，加強全面風險管理。

　　此外，《辦法》還根據(jù)行業(yè)實際情況，將凈資產(chǎn)比負債指標由不得低于20%調(diào)整至10%，凈資本比凈資產(chǎn)指標由不得低于40%調(diào)整至20%。

　　業(yè)內(nèi)人士評價，《辦法》及配套規(guī)則此次修訂，通過風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率四個核心指標，構(gòu)建了更加合理有效的風控體系，將進一步促進證券行業(yè)長期健康發(fā)展。